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网红带货是代言、销售还是生产网红带货是什么？商家向网红主播支付服务费用，让主播们以自己的名义或者形象，通过其影响力向消费者推荐商品、服务。由此可见，网红带货的本质是一种商业广告活动，其中直播卖货的网红主播符合《广告法》中对“广告代言人”的定义。广告代言人，是指广告主以外的，在广告中以自己的名义或者形象对商品、服务作推荐、证明的自然人、法人或者其他组织。

明年地缘政治风波或仍有加剧可能，尼日利亚大选、利比亚港口武装突袭、委内瑞拉国内经济走势、叙利亚带动的周边什叶派、逊尼派冲突等仍需留意。明年为美国总统大选前一年，作为共和党的特兰普为大选前筹集经费、获得油城得克萨斯州的选票支持至关重要。推特治国的特朗普会否一改往常观念提振油价，仍需重点关注。

图12 美国原油产量（千桶/日）来源：华联期货 WIND 信达证券图13 美国七大页岩油产区产量（千桶/日）来源：华联期货 WIND 信达证券图14 页岩油产区盈亏平衡（千桶/日）来源：华联期货 WIND 信达证券图15 产区与库欣、港口价差（千桶/日）

在巨大的市场前景下，包括阿里、京东、美团都纷纷介入这一领域。而成立于2013年、从医美社区起家的新氧，如今迈上了IPO之路。根据弗若斯特沙利文的调研，2018年通过新氧平台促成的医美服务交易总额为21亿元人民币（约3.1亿美元），占当年线上预约医美服务交易总额的33.1%。

与此同时，在今年可转债市场中，银行可转债也成为发行主力。10月25日，浦发银行发行了500亿元可转换公司债券，这一规模比今年3月初中信转债400亿元的规模还多100亿元，创下A股市场迄今可转债发行规模的历史纪录。至此，今年以来，A股市场已有4家上市银行完成可转债发行，合计发行规模达到1360亿元。另有多家银行已经发布拟发行可转换公司债的公告。由于可转债转股后可以补充核心一级资本，提高抗风险能力，因此也受到商业银行的青睐。

中欧基金桑磊：我们认为养老目标基金在发行过程中主要遭遇了一些挑战，诸如国民养老意识仍不足，养老目标基金产品复杂、销售链条长且转化率低等问题，确实比一般公募基金销售有更高的 难度，针对此问题，我们在养老目标基金的首发和持营上建议做到如下几点：