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选择当前时点降准的原因：经济下行压力加大+中美贸易摩擦升温+信用违约风险加剧。过高的实际利率+强金融监管对投资的负面影响愈加明显，中美贸易对抗升温对投资和消费的预期也可能产生不利影响，再叠加近期债券违约风险的加剧，多个不利因素叠加导致市场信心开始转向悲观，风险偏好下降对资本市场形成不利影响。

6日，银行间市场上主要利率债收益率整体下行4-5bp。10年期国债活跃券180027早盘一度成交到3.33%，较上一日尾盘下行达5bp，随后成交利率有所反弹，尾盘成交在3.35%，下行3bp。10年期国开债交投活跃，活跃券190205全天成交超过800笔，尾盘成交在3.78%，下行约4bp，盘中最低成交到3.745%。

仅半个月后，熊猫金控就开始剥离互金业务。2018年9月15日，熊猫金控发布公告称，将持有的熊猫金库股份转让给赵伟平，剥离出了上市公司。此外，熊猫金控还转让了浏阳银湖投资有限公司100%的股份、广州市熊猫互联网小额贷款有限公司100%的股份、莱商银行3.33%的股份等。2019年2月，熊猫金控再次公告，称将会于3月剥离银湖网，将银湖网股权全部转让给赵伟平。不过，这次股份转让被监管部门叫停。

实际上，此前央行MLF质押券放宽、资管新规细则比预期的宽松等信号已经在市场上有所显现，部分信用债成交活跃度回升。招商基金表示，债券市场来看，经济的下行趋势确认利率高点已过，且将贯穿下半年，海外流动性的收紧或在一定程度上制约利率的下行空间，但我们判断该空间有限。信用债方面，随着政策边际宽松，悲观的信用预期将在一定程度上得以恢复。

责任编辑：梁斌 SF055原标题：信托乱象几时休：国民信托再度爆雷 产品延期一年仍无法兑付来源：中国财经2016年因为渤海钢铁爆雷9亿元，至今7亿元仍悬而未决的国民信托再度爆雷：旗下产品《国民信托-新三板投资1号（华岭投资）结构化集合基金信托计划》（以下简称新三板1号）在延期一年后再度寻求延期，已经隐忍了一年的投资者的耐心被消磨殆尽。

3月：收益率曲线继续趋平。美联储政策制定者迅速改变“点状图”，预测2019年不会加息，此前的预期是加息两次，这也为美联储之后的鸽派路线打下基础。5月：收益率曲线倒转。到6月，美联储主席鲍威尔表示，美联储准备在7月份的会议上降息。8月：随着对衰退的担忧达到顶峰，曲线倒转程度加深。美联储毫不犹豫在9月降息，尽管他将7月份的举动视为“周期中期调整”。