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从总体策略来看，A股有底线，转债则以寻找布局标的为目标，波动在所难免，重点是弄清楚哪些标的值得布局哪些标的的长期性价比不足。前两周周报中我们也曾提到近期时常出现了一些新的变化，除去标的的分化外，股性估值的持续走高成为当时市场热点，换而言之当前转债市场充斥着机会、风险以及诱惑，因此有必要来讨论站在这个时点市场的重点到底是什么。

德国联邦经济和能源部部长彼得·阿尔特迈尔近日也表示，贸易冲突、英国“脱欧”和外部经济环境的不确定性令出口导向型的德国经济面临压力。2018年以来，国际贸易紧张局势不断升温，全球商业信心受到严重打击，造成投资减少等一系列不利影响，给全球经济带来连锁负面效应。IMF指出，关税政策及其不确定性不仅抬高中间成本，而且重挫企业信心，导致制造业企业对长期资本支出更加谨慎，德国等传统制造业国家工业生产也大幅下降。

而鼻子主事业及财源之正部，若有丰隆之肉，主平生之正财丰盛。从戴文渊的经历来看，确实符合这两点。2005年，在上海交通大学就读期间，戴文渊带领三人团队夺得了ACM世界冠军和三个亚洲冠军，并担任ACM竞赛教练指导学生多次获得亚洲冠军。而ACM国际大学生程序设计竞赛（ACM-ICPC或ICPC）是由美国计算机协会（ACM）主办的，被称为计算机界的奥林匹克大赛，号称汇集了全球智商最高的人。

而在一片萧瑟中，总有那么一批人依旧满面春风，资本寒冬对他们的影响基本可忽略不计。他们就像是班里的学霸，哪怕老师突击考试，哪怕考试难度提升多个level，他们依旧能考到高分且牢牢占据前几位排名。因为天资聪明？因为背后努力？因为商业模式有前途？因为基础扎实？

“今日俄罗斯”报道说，并不清楚普京当时的提议是不是认真的。但也有人认为，普京明显是在调侃。普京提到可以卖给美国的高超音速武器，是指飞行速度超过5倍音速也就是5马赫的武器。虽然美国对高超音速武器的研究比俄罗斯更早，但俄罗斯的高超音速导弹已先于美国进行量产和部署，而美国目前仍然在研制还没有定型的高超音速飞行器，这让美国感到焦虑。

在大族激光的上半年业绩快报发出后，摩根士丹利与中金公司，均因业绩不急预期、且市场竞争加剧等原因，大幅下调了大族激光的股价。中金公司将大族激光的目标价下调22%至36.7元/股。摩根士丹利则将大族激光目标价从52元/股大幅下调至32元/股。大族激光的股价也在公司一季报和上半年业绩快报发出后出现了两轮明显的下跌。近日，大族激光股价好不容易有所止跌，却又在公司董事长怒怼记者之后，再度大跌。截至今日收盘，大族激光股价报26.08元/股，较今年股价最高点的46.89元/股已经下跌超40%，市值蒸发逾200亿元。